作為國內最早提供信用卡代還服務的平臺之一，看到同行紛紛上市，有點坐不住了。上市意圖明顯，業務快速擴張招致大量投訴，風格激進的背后亦或是股東對盈利的迫切需求。
還唄的運營主體為上海數禾信息科技有限公司，大股東為“電梯廣告一哥”分眾傳媒。
“還唄是一款信用卡賬單分期APP ，由持牌金融機構重慶市分眾小額貸款公司與上海數禾聯合運營，服務廣大信用卡持卡人”。這是百度百科上對還唄的介紹，可縱觀“還唄”自2016年上線運營后的發展情況，是否真正服務于廣大信用卡持卡人，還是“掛著羊頭賣狗肉”?從“還唄”近期的種種表現中不難看出一二。
屢遭投訴 負面纏身
資料顯示，數禾科技成立于2015年，核心團隊來自于招商銀行，起初的目標是通過集成一款“類私人銀行”的APP來服務大眾客群，其中包括投資理財、融資和保險等全套金融服務。根據公開信息顯示，2016年2月，數禾科技推出核心產品，也就是信用卡代償服務APP“還唄”。
數禾科技作為互聯網金融平臺，目前運營的產品為還唄和拿鐵財經，主要提供信用卡小額代償服務和金融個性化資訊、智能理財咨詢服務。具體而言，數禾科技通過“還唄”平臺與銀行簽訂業務合作項目，為個人信用卡持卡客戶提供余額代償相關居間信息服務。
正是還唄提供的上述貸款服務屢屢被人詬病，投訴不斷。截至目前，聚投訴網站上還唄的相關投訴已多達近千條，黑貓投訴網上也有逾400條，投訴內容多涉及亂收費、還款異常導致逾期、短信騷擾、暴力催收等問題。
2019年7月，一位用戶在黑貓投訴平臺上以涉嫌高利貸詐騙投訴還唄，投訴內容主要是在還唄到期還款的時候，賬戶余額充足的情況下，不能還款，并且第二天通知該用戶還款已經逾期，也不能通過手動還款。根據平臺公布的投訴處理過程和進度來看，還唄在受理投訴之后也沒能給出一個合理的解釋，并且該用戶的征信體系也受到了影響，無法撤銷。
一位還唄用戶還表示，他在沒有充值還唄會員的情況下，卻收到了188元會員費扣款通知，顯示是(特約)百度服務的費用。若將188元計入借款成本，哪怕約定利率為0%，IRR年化借款利率也達38%，超過36%監管紅線。根據投訴信息，多位要求退還會員費的用戶稱，其在不知情的狀況下被開通了會員，還唄或未充分向用戶提示該收費增值服務的信息。
此外，根據投訴信息顯示，還唄還涉嫌給學生放貸。據了解，一位在校大學生前段時間在下載并注冊“還唄”APP后，考慮到自己的學生身份，本想抱著試一試的態度看能否借款，沒想到卻成功到賬了3200元。此后平臺要求分3期還款，每期需還1195元，算出來實際年利率遠遠超過了36%。
在客戶服務方面，還唄也一直被吐槽，一位用戶在投訴平臺上抱怨：“這個APP連個人工客服電話都沒有，在微信公眾號上連續兩天聯系他們的人工客服，前面永遠有幾百人在排隊，根本沒人來理會你。”
今年2月，還唄在拿到新浪基金3000萬美元融資后，開啟了新一輪燒錢營銷活動，還唄的廣告高頻率出現在朋友圈和短視頻廣告中。這種激進營銷的做法，早就引起了部分用戶的強烈反感。騷擾短信無孔不入，即使設置了關鍵詞攔截，也能夠收到“還唄”的推廣短信。
除了應對投訴等問題，讓還唄更糟心的還有“還唄”商標可能保不住了。
2016年7月，數禾科技向國家工商總局申請注冊“還唄”商標，但國家工商總局商標評審委員會認為，“還唄”商標指定使用在基金投資等服務上，容易使公眾誤認為對指定使用服務的服務內容及方式的描述，將其作為商標使用難以起到區分服務來源的作用，缺乏商標應有的顯著特征，不予注冊批準。
隨后，數禾科技上訴至終審，但皆被駁回。這意味著多年燒錢營銷的“還唄”品牌可能付諸東流。
難尋出路 沖擊上市
值得注意的是，今年還唄瘋狂擴張的態勢，其背后更大的原因還是來源于股東對業績的要求。
據統計，連續四年虧損的數禾科技總計虧損金額高達1億4千萬。具體來看，2015年虧損547萬元;2016年營收828萬元，凈虧損4854萬元;2017年營收2.02億元，凈虧損5615萬元;2018年營收10.81億元，凈虧損3843萬元。
反觀同行，不僅紛紛完成上市，盈利能力同樣讓還唄望塵莫及。51信用卡2018年凈利潤21.69億元、小贏科技2018年凈利潤8.83億元、維信金科2018年凈利潤2.96億元。
在擴張路線之下，在數禾科技披露的2019年上半年的財務數據有所起色，截至2019年6月末，數禾科技實現營業收入12.5億元，凈利潤4584萬元。今年數禾科技能否嘗到盈利滋味還未可知，但是大量投訴對品牌的影響卻已經顯現。
從大股東分眾傳媒來看，對還唄的盈利或許更加迫切。
據其2019年中報顯示，分眾傳媒歸母凈利潤同比下滑76.76%，被稱為自其上市以來最慘的業績，對此，有市場人士認為，暴利時代的終結或讓分眾傳媒將新籌碼壓在謀求還唄的IPO之上。
雖然目前境外上市地點未定，但單以近期美國市場上的變動來看，納斯達克正考慮收緊中國小型公司的IPO審批門檻、放慢IPO審批速度，而紐交所則更看重企業實力、甚至是在某個細分行業占據龍頭地位的企業，數禾科技想要還唄實現上市的期許，似乎還有一段路要走。